美联储要向银行收取更多借款费用

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05月

美联储周五公布了其作为国家最后贷款人的业务的重大转变。 它建议让银行直接向美联储借款更加昂贵。

目前,进入美联储贴现窗口的银行能够获得比美联储联邦基金利率目标低约半个百分点的贷款,这是商业银行互相收取贷款的利息。

根据该提议,美联储将取消该突破,而是使用折扣窗口向银行收取比基金利率高1个百分点的费率。 如果在公众意见征询期之后采取变更,这将是近20年来美联储贴现窗口业务发生的最重大变化。

美联储的提议使银行业感到意外,但一些官员表示可能会增加美联储业务的灵活性,尤其是在911恐怖袭击事件发生后对银行储备的高需求时期。 他们表示不会立即明确它对消费者利率会产生什么影响。

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他们指出,美联储从贴现窗口贷款的数量很少,但对于面临储备难度增加的银行而言,美联储的贷款窗口至关重要。

美国银行家协会(American Bankers Association)高级经济学家基思•莱格特(Keith Leggett)表示,“这与当前的政策背道而驰。我们作为一个行业必须非常谨慎地对其进行评估。”

一些银行经济学家想知道美联储提案的时间安排。

芝加哥LaSalle银行/荷兰银行(ABN Amro)首席经济学家卡尔•坦南鲍姆(Carl Tannenbaum)表示,“鉴于经济复苏刚刚开始,这是一个尴尬的时机。” “我们已经有足够的信贷压力。”

目前,基金利率目标为1.75%,为40年来的最低水平,贴现率为1.25%。

美联储表示,它正在提议改变以削减直接向美联储寻求贷款的银行的行政成本。 由于贴现率低于银行在公开市场上相互借款所能获得的贴现率,因此美联储监控以确保银行不会滥用他们的折扣窗口作为获得更便宜货币的方式。

通过提出贴现窗口借款的更高利率,美联储将取消银行尝试从中央银行获得贷款的财务激励。

在整个美联储的历史中,贴现窗口已成为银行作为最后贷款人的主要方式,帮助金融机构获得在资源短缺期间保持运营所需的储备。

通常,折扣窗口可帮助银行继续运营,直到通过正常运营获得新的储备。 然而,有时候,联邦监管机构会使用折扣窗口借款来阻止破产机构运作,直到它们被关闭并且其运营由一家健康的银行接管。

美联储官员表示,提议转向更高的利率收费并不会消除美联储作为最后贷款人的功能。 事实上,美联储提议为银行制定第二个利率水平,因为银行难以从其他银行获得短期贷款,比基金利率高1.5个百分点。

官员们表示,修订后的更高利率结构将使美联储的做法更加符合全球其他央行的做法。

它将标志着美联储20年代初期美联储借贷业务的最大变化,因为国会在20世纪80年代初向所有金融机构开放了美联储的贴现窗口,而不仅仅是美联储系统成员的银行。

在典型的一天,美联储从贴现窗口获得了大约1亿美元的未偿还贷款。 然而,在危机期间,美联储的直接借款可能会大幅飙升。 在911恐怖袭击事件发生后的几天里,美联储让人们知道它随时准备为维持国家金融体系运作所需的任何贷款,它达到了创纪录的水平。

周五美联储提出公众意见的美联储提案可能会在央行决定是否实施拟议修改之前进行修订。